房企上半年业绩分化明显 拿地致现金流下滑

时间:2019-08-15 来源: 旅游

10: 21

聚焦乌鲁木齐站房地产业务的上半部分明显不同,现金流量下降。

截至8月8日,54家A股上市房地产公司发布了2019年的半年度业绩数据,房地产企业的业绩差异明显。大多数大型住房企业发展良好,一线和二线城市房地产企业的盈利能力已经凸显。许多中小型住房企业受到现金流和资金压力等因素的影响,其业绩大幅下降。在报告期内,一些住房公司采取了积极的立场,经营活动产生的现金流量净额大幅下降。值得注意的是,在一些住房公司完成半年度报告冲刺后,7月份的销售额大幅下降。业内人士表示,自下半年以来,房地产融资环境已经缩小,而需求方监管并未放松,房地产市场过热的可能性很小。

大型住房公司赚取丰厚利润

在上述54家住房公司中,有11家公司披露了2019年半年度报告或半年度业绩报告,9家公司的净利润同比增长。另有43家公司披露了业绩预测,21家公司预计上半年净利润增长。总体而言,上市房屋公司的业绩明显不同。

许多公司的毛利率增加了一线和二线城市的投资比例。以阳光城为例,2019年上半年实现营业收入252.11亿元,同比增长48.03%;归属于上市公司股东的净利润为14.49亿元,同比增长40.52%;归属于上市公司股东的扣除额并不常见。实现利润和净亏损12.88亿元,同比增长24.9%。

报告期内,公司全口径销售额达到907.3亿元,股权出售金额为577.12亿元。房地产项目毛利率较去年末上升1.28个百分点至26.93%。报告期内,公司增加了4,245,900平方米的股权土地储备,权益代价为272.75亿元。截至报告期末,公司累计土地储备总量为4,396,500平方米。其中,一线和二线城市预计占未来可售价值的85.93%,累计成本价格为4322.2元/平方米。

大多数大型住房公司都有很好的盈利能力。上半年,保利地产实现营业收入711.6亿元,同比增长19.52%;归属于上市公司股东的净利润为103.53亿元,同比增长59.14%。报告期内,公司结转项目毛利率同比增长,投资收益增加,营业利润同比增长。报告期内,公司实现合同金额.64亿元,同比增长17.33%。

一些中小型住房公司的业绩大幅下降。上半年,ST新光实现营业收入10.66亿元,同比增长2.2%;归属于上市公司股东的净利润为-12.4亿元,而去年同期为1.52亿元。上半年,受控股股东资金占用和债务违约影响,公司流动性紧张,未能及时偿还债务,导致债务逾期。结果,逾期利息和罚款利息增加,财务费用增加,导致当前亏损。

从土地征用中流失现金流

在部分积极住房企业中,报告期内经营活动产生的现金流量净额大幅下降。以陆家嘴为例,上半年实现营业收入81.89亿元,同比增长23.86%;归属于上市公司股东的净利润为20.47亿元,同比增长11.34%。经营活动产生的现金流量净额为人民币-16.5亿元,而去年同期为10亿元人民币。该公司的29.45亿元赢得了川沙区块,导致经营活动现金流出增加。

在2019年的前七个月,受多种因素影响,土地市场持续火爆,住房公司积极占用土地。根据中国指数研究院的数据,碧桂园,万科和融创的数量在前七个月排名前三。碧桂园1 - 7月累计获得1086亿元,占据榜首;万科共计1030亿元,占据第二位; 1月至7月,荣创共获得685亿元人民币。 1 - 7月TOP10企业共计6605亿元,占TOP100企业的36.5%;从1月到7月,TOP10企业拿走了407亿元。领先的土地企业获取土地资源的优势并未减少。

业内人士透露,自今年年初以来,住房公司一直火爆,住房公司的融资水平已经过考验。领先的住房企业融资渠道较广,融资成本较低,与中小户型企业相比具有明显的优势。在这轮土地征用中,小型住房企业受资金压力影响很大,未来行业集中度有望进一步提高。

7月销售额较上月有所下降

半年度报告冲刺完成后,7月份许多房地产企业的销售额大幅下降。据中原房地产数据显示,截至8月8日,21家上市房地产公司在7月份宣布销售,销售总额为2.49万亿元,同比增长13.4%。值得注意的是,在7月份,21家上市房地产企业的销售额下降了30%。

许多上市房地产公司在去年7月披露了他们的销售业绩,大部分房地产销售下滑。以龙湖集团()为例,2019年1 - 7月实现合同销售总额1256.2亿元,合同销售面积766.6万平方米。 7月份,合同销售额达到200亿元,合同销售面积为115.8万平方米。 6月份,合同销售额为214.3亿元,合同销售面积为125.6万平方米。

7月,万科A实现合约销售面积313万平方米,合约销售额481.9亿元,超过6月销售和销售面积。 6月,万科实现合约销售面积489.3万平方米,合同销售额663.3亿元。前7个月,公司实现合同销售总面积2463.6万平方米,合同销售额3821.9亿元。

中原地产首席分析师张大伟表示,7月份房地产公司的销售额较上月有所下降,主要原因是6月半年报的表现。嘉里研究中心指出,7月房地产市场转冷,市场观望情绪变得更加强烈。随着上一期市场需求的释放,“小阳春”市场已于3月份结束。市场的高概率将在8月份继续走弱。

关于房地产市场的走势,58安居房间生产研究所的首席分析师张波认为,由于今年控制政策“放松”,7月政策紧缩的信号显而易见。 8月稳定的房地产市场是一个高概率事件。

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